Мы живем в эпоху предельной эффективности.
Языковые модели, которые в 2021 году стоили 60 долларов за миллион токенов, теперь стоят менее 0,06 доллара — это тысячекратное падение всего за три года. Когда GPT-3 стала публично доступной в ноябре 2021 года, она была единственной моделью, способной достичь MMLU 42, взимая такую небольшую сумму за миллион обработанных токенов. Сегодня Llama 3.2 3B обеспечивает ту же производительность за копейки. Не говоря уже о новых моделях с гораздо более высокими бенчмарками.
С каждым новым поколением графических процессоров Nvidia — Hopper H100, Blackwell B200 и новыми архитектурами — фреймворки вывода развиваются, методы квантования совершенствуются, а стоимость обработки данных искусственного интеллекта падает по ещё более крутой кривой, чем по закону Мура. Речь идёт о темпе снижения как минимум в 15 раз в год, а некоторые тесты показывают падение до 900 раз в год в зависимости от задачи.
Но есть парадокс, который мало кто замечает: эффективность, которая стимулирует принятие IA Это может быть та самая булавка, которая лопнет ваш финансовый пузырь.
Ловушка эффективности
Компании, которые сейчас продают услуги логического вывода, то есть берут плату за использование моделей ИИ, сталкиваются с неизбежной дилеммой: их издержки снижаются в 15 раз в год, но вместе с ними снижается и цена, которую они могут запросить. Это экспоненциальная дефляциянеинфляционный.
Давайте посчитаем: дата-центр, стоимость которого сегодня составляет 1 миллиард долларов, необходимо рассчитать, исходя из цен, которые в следующем году снизятся в 15 раз, а через два года — в 225 раз. Это как строить нефтеперерабатывающий завод, когда цена барреля падает в 15 раз в год — расчёты просто не сходятся.
Те, кто продаёт токены оптом и перепродаёт их в качестве инструментов (чат-ботов, вторых пилотов, корпоративных помощников), вскоре поймут, что воспринимаемая ценность для конечного пользователя также снижается, поскольку барьер для входа исчезает. Продукт, который сегодня требует многомиллионную инфраструктуру, может быть воспроизведен стартапом за тысячную часть первоначальной стоимости. Демократизация — это не только технология. Это экономично.
И вот тут-то и возникает важный момент: Когда ваш продукт дешевеет быстрее, чем вы успеваете создать спрос, ваш бизнес не может быть устойчивым. Вас ждёт гонка на выживание.
Инвестиционный парадокс
В то время как издержки стремительно падают, глобальные капитальные затраты (CAPE) на инфраструктуру ИИ, особенно в центрах обработки данных и графических процессорах, растут рекордными темпами. Триллионы долларов вливаются в серверы, которые через несколько лет могут оказаться недоиспользованными и работать с отрицательной рентабельностью, как, например, фермы по майнингу криптовалют, заброшенные в 2018 году.
Логика завораживает своим противоречием: инвесторы финансируют создание инфраструктуры, исходя из предпосылки дефицита («чем больше вычислительной мощности, тем больше ценности мы создаём»), в то время как финансируемые ими технологии доказывают, что нас ждёт изобилие. А цифровое изобилие, по определению, дефляционно.
Это эквивалентно инвестициям миллиардов в электростанции, в то время как эффективность солнечных панелей удваивается каждый год. В какой-то момент вы понимаете, что создали слишком много мощностей для рынка, которому требуется всё меньше и меньше.
Проблема не в технологиях — на этом фронте мы побеждаем. Проблема экономическая. Прогнозы показывают, что к 2029 году, даже в консервативном сценарии, стоимость миллиона токенов упадёт до 0,000019 доллара США. В оптимистичном сценарии? 0,000001 доллара США. Это означает, что доход на единицу вычислений упадёт более чем на... 3.000 раз в течение следующих пяти лет.
Как монетизировать то, что имеет тенденцию к нулевым предельным издержкам?
Мы уже видели этот фильм раньше
В XIX веке мир стал свидетелем подобной эйфории: Железнодорожный пузырь.
Инвесторы вкладывали целые состояния в расширение железнодорожных линий США. Страна сшивалась от побережья до побережья, и каждый метр путей казался обещанием несметного богатства. Компании создавались исключительно ради спекуляций, многие даже без реалистичного плана работы.
Когда в 1873 году пузырь лопнул, крах был жестоким. Северная Тихоокеанская железная дорога Он обанкротился. Банк Джей Кук и компанияОдна из самых мощных железнодорожных компаний Америки рухнула. Последовала пятилетняя экономическая депрессия. Инвесторы потеряли состояния. Тысячи железнодорожных компаний исчезли в одночасье.
Но вот в чем подвох: Следы остались.
Наследие этого пузыря было колоссальным. Железнодорожная инфраструктура, созданная в период спекулятивного ажиотажа, проложила путь логистике, которая поддерживала Соединённые Штаты более века. Фермеры перевозили зерно в дальние порты. Промышленные товары достигали внутренних районов страны. Люди перемещались между штатами с лёгкостью, немыслимой десятилетия назад.
Пузырь наказал инвесторов, но вознагражденные пользователи.
То же самое произошло с пузырём доткомов в конце 90-х. Миллиарды были сожжены на убыточных стартапах, абсурдных бизнес-моделях и компаниях, существовавших только в PowerPoint. Pets.com Это стало шуткой. Webvan — пример провала. Сотни дотком-компаний обанкротились, когда в 2000 году лопнул пузырь.
Но что же осталось? Оптоволоконные кабели, соединяющие мир. Протоколы TCP/IP, которыми мы пользуемся каждый день. Цифровая культура, определяющая современную экономику. Центры обработки данных, платформы электронной коммерции, облако, хранящее наши жизни.
Пузыри создают будущее, даже если они разрушают настоящее для своих инвесторов.
Следующий пузырь: искусственный интеллект
«Пузырь искусственного интеллекта» — это, по сути, пузырь эффективности.
Компании и правительства делают ставку на неограниченный рост потребления и стоимости, не осознавая, что сам технический прогресс подрывает экономические основы, лежащие в основе этих ожиданий. Это всё равно что делать ставку на то, что золото будет расти в цене, пока вы изобретаете машину для превращения свинца в золото: чем лучше работает машина, тем ниже стоимость золота.
Предельная стоимость интеллекта приближается к нулю. А когда предельные издержки стремятся к нулю, прибыль следует по тому же пути — если только вы не монополист, а в мире моделей с открытым исходным кодом и общедоступного оборудования монополии поддерживать невозможно.
Все признаки уже налицо:
- Инфраструктурные компании конкурируют за долгосрочные контракты по неустойчивым ценам.
- Агрегаторы стоимости без возможности устойчивого ценообразования.
- Бизнес-модели, основанные на марже, которая тает быстрее льда в пустыне.
- Миллиардная оценка компаний, чей основной продукт станет товаром массового спроса через 18 месяцев.
Золотая лихорадка в сфере ИИ создаёт великолепную инфраструктуру — современные графические процессоры, оптимизированные фреймворки, постоянно совершенствующиеся модели. Но она также создаёт финансовую иллюзию: эта инфраструктура будет приносить прибыль, пропорциональную инвестициям.
Он этого не сгенерирует. Он не может этого сгенерировать. Математика этого не позволяет.
Заключение: пузыри создают будущее
Пузыри разрушительны, но также и продуктивны.
Они наказывают инвесторов, которые путают эйфорию с анализом. Они сметают компании, существующие лишь для того, чтобы плыть по течению. Они разоблачают слабаков, оппортунистов, тех, кто строил песочные замки на воображаемом фундаменте.
Но они также делают нечто необычное: Они строят будущее быстрее, чем это могло бы сделать любое рациональное планирование.
Ни один правительственный комитет не одобрил бы инвестиции, необходимые для покрытия Соединённых Штатов железнодорожными путями такими темпами, как это делал спекулятивный капитализм. Ни один централизованный план не проложил бы столько оптоволоконных линий, сколько компании доткомовского пузыря. Иррациональность рынков растёт в таких масштабах и с такой скоростью, которые не под силу рациональному мышлению.
Подобно тому, как пузырь на железнодорожном рынке проложил путь промышленному прогрессу, а пузырь в интернете заложил основу для цифровой эпохи, Пузырь искусственного интеллекта проложит путь для когнитивной инфраструктуры, которую мир будет использовать в течение будущих десятилетий.
Да, пузырь лопнет. Многие компании обанкротятся. Многие инвесторы потеряют деньги. Многие центры обработки данных будут недоиспользованы.
Но когда всё уляжется, останется мир, где искусственный интеллект дёшев, вездесущ и интегрирован во всё. Мир, где обращение к языковой модели будет стоить меньше доли цента. Мир, где малый бизнес получит доступ к тем же когнитивным возможностям, которые сейчас доступны только технологическим гигантам.
Пути для ИИ уже строятся благодаря спекуляциям. Наша задача — не инвестировать в пути, а научиться управлять поездами.
Призыв к размышлению
Эффективность хороша — до тех пор, пока она не становится слишком эффективной.
Когда интеллект будет стоить ноль, кто получит конкурентное преимущество? Не те, кто владеет моделями, поскольку они будут с открытым исходным кодом. Не те, кто владеет центрами обработки данных, поскольку мощности будут в избытке и станут общедоступными.
Преимущество достанется тем, кто умеет задавать правильные вопросы. Тем, кто умеет интегрировать разведданные в решение реальных проблем. Тем, кто будет развивать инфраструктуру, создаваемую пузырём.
Остается вопрос: вы инвестируете в создание центров обработки данных или в обучение использованию того, что они производят?
Правильный ответ может определить, кто выживет, когда пузырь лопнет, и кто будет процветать после того, как пыль осядет.
